本轮调价窗口或难以开启 短期内国内油价或趋于盘整

导 语

后市而言，市场利好因素基本得以消化，原油短期内不乏技术性回调的可能，本轮零售价调价窗口开启压力较大，消息面近期支撑力度或趋于弱化。

近期原油期货价格呈现持续上行走势，上涨动力主要来自于OPEC及其他产油国原油产量的下滑，以及美国库存水平的降低使得原油供应过剩压力放缓。此外，国内外受疫情影响导致的需求萎缩得以较好恢复，原油供需两端持续向好，为油价上涨提供动力。并且OPEC于周六举行商议减产事宜，由于伊拉克等减产执行不到位的国家作出了最新的减产承诺，市场对于OPEC将会延长当前减产规模的乐观预期提振了油价上涨，此外，由于美国最新非农数据大幅高于预期，市场对于经济的忧虑有所缓解，也为油价提供了利好。

受原油连涨依托，本轮变化率维持正向加深发展。据金联创测算，截至6月8日第七个工作日，参考原油品种均价为38.23美元/桶，变化率为12.57%，对应的汽柴油应上调365元/吨。距离调价窗口仅剩三个工作日，后期原油利好推动或显不足，预计本轮零售价实现调整的概率不大。

近期国内成品油行情基本处于上行通道，汽油涨势尤为明显。具体分析来看，原油带动消息面呈现利好支撑，近期地炼成品油价格不断推高，尤其汽油带票资源趋紧，价格亦是明显拉升。国内主营汽油外采成本及难度加大，加之汽油终端需求稳好，故主营汽油价格涨幅较大。而柴油基本处于高位，部分地区柴油报价在批发限价水平，故价格涨幅有限，加之柴油需求暂无明显利好助推，下游采购以刚需为主，部分单位为追赶销量时有降价促销操作，争议处于偏强整理为主。

后市而言，市场利好因素基本得以消化，原油短期内不乏技术性回调的可能，本轮零售价调价窗口开启压力较大，消息面近期支撑力度或趋于弱化。本月山东地炼开工率将继续70%以上高位运行，国内成品油将维持高产状态。柴油受高温多雨天气影响，基建等户外工程项目开展受阻，不过北方麦收启动，农业用油或有短暂提振。汽油方面，车用空调利用率不断增加，汽油消耗稳好发展。市场基本面难寻有力支撑。前期下游备货较为充足，6月份主营出货压力预期较大，主营或以积极赶量为主。综合而言，消息面后期或支撑减弱，市场供需方面难寻有力提振，主营为完成销量，价格或推涨力度不足。不过汽油短期内或维持坚挺运行，实盘优惠政策灵活宽松；柴油则根据自身销售情况维持盘整态势。

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